對(duì)煤炭交易中心的角色，國(guó)家發(fā)改委早有過(guò)定義——“建立全國(guó)煤炭交易中心是重構(gòu)煤炭市場(chǎng)體系的重要組成部分”，“要建立全國(guó)煤炭交易中心為主導(dǎo)，區(qū)域煤炭交易中心為輔助，地方煤炭市場(chǎng)為補(bǔ)充，長(zhǎng)期合同為基礎(chǔ)，電子商務(wù)等現(xiàn)代技術(shù)為手段的現(xiàn)代煤炭市場(chǎng)體系。”

建立煤炭交易中心是大勢(shì)所趨，沒(méi)有的交易中心，就不可能有的煤炭貿(mào)易市場(chǎng)，“重要組成部分”的表述，體現(xiàn)了有關(guān)部門(mén)已將煤炭市場(chǎng)真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化納入了戰(zhàn)略藍(lán)圖。然而，熱建設(shè)背后，冷事件亦越來(lái)越多，zui典型的是“國(guó)”字頭的中國(guó)（太原）煤炭交易中心自掛牌以來(lái)，還未真正進(jìn)行交易。市場(chǎng)量不夠、政策有風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)物交易困難、價(jià)格形成機(jī)制不充分成為擺在交易中心面前的幾大難題。

交易中心如何運(yùn)轉(zhuǎn)？首先是買(mǎi)家和賣(mài)家可以通過(guò)交易中心實(shí)現(xiàn)套利或風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，當(dāng)交易規(guī)模達(dá)到一定水平，交易中心收取的傭金就可以持平、可以盈利。這其中有兩點(diǎn)至關(guān)重要，一是無(wú)論對(duì)于現(xiàn)貨還是金融市場(chǎng)，在交易中心需存在市場(chǎng)套利的可能性，二是對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)，交易中心需有通暢的物流渠道。

就“套利”論，目前，雖然煤炭已經(jīng)在一定程度上實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化，但由于下游電價(jià)沒(méi)有放開(kāi)，在煤炭供應(yīng)緊張時(shí)，“約談”導(dǎo)致了價(jià)格信號(hào)的扭曲，交易中心套利和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的作用也就*無(wú)法發(fā)揮。而業(yè)界更心知肚明的是，在煤炭市場(chǎng)中，zui大的套利空間來(lái)自于重點(diǎn)電煤和市場(chǎng)煤的價(jià)差。因此，盡管利用價(jià)格雙軌制牟利的做法既不合法也不合規(guī)，但“倒賣(mài)重點(diǎn)電煤”交易持續(xù)存在，從每年煤企和電企上報(bào)的合同兌現(xiàn)率之差就能看出。在重點(diǎn)電煤和市場(chǎng)煤逾200元的價(jià)差面前，交易中心的操作空間顯得相形見(jiàn)絀。再者，交易的前提是信用，但在雙軌制的情況下，業(yè)界對(duì)煤炭合同兌現(xiàn)率低已經(jīng)司空見(jiàn)慣。

就“渠道”論，物流的便利性是任何現(xiàn)貨交易中心發(fā)展的前提，以原油為例，庫(kù)欣之所以成為美國(guó)中部zui大的石油交易中心，得益于其發(fā)達(dá)的管網(wǎng)和儲(chǔ)運(yùn)系統(tǒng)。而我國(guó)的鐵路部門(mén)游離于煤炭市場(chǎng)體系之外，運(yùn)力短缺的現(xiàn)實(shí)和權(quán)利與尋租的復(fù)雜關(guān)系讓運(yùn)輸體系遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上通達(dá)。此時(shí)，如果煤炭交易中心沒(méi)有足夠的能量“搞定”運(yùn)力，就有成為一個(gè)個(gè)“孤島”的風(fēng)險(xiǎn)，更遑論交易量；而如果能夠“搞定”運(yùn)力，zui大的可能是“要政策”的主體又多了一個(gè)，違背了交易中心應(yīng)為市場(chǎng)化而服務(wù)的初衷。

從歷史看，任何交易媒介的興起都產(chǎn)生自市場(chǎng)化的大力推進(jìn)。1987年，*政府解除對(duì)天然氣的價(jià)格管制，包括對(duì)進(jìn)口氣價(jià)的管制的決定，讓天然氣中間商安然一躍由一家名不見(jiàn)經(jīng)傳的小公司逐步發(fā)展為世界zui大的電子交易商。盡管安然后期因發(fā)展策略出現(xiàn)問(wèn)題和內(nèi)部腐敗而垮臺(tái)，但其發(fā)展中期，作為天然氣交易媒介的經(jīng)驗(yàn)和做法值得肯定，而美國(guó)天然氣市場(chǎng)化的進(jìn)程是其發(fā)展的大背景。

因此，回到那句話，建立煤炭交易中心有其戰(zhàn)略意義，沒(méi)有的交易中心，就不可能有的煤炭貿(mào)易市場(chǎng)，然而這句話反之亦然，甚至更為重要。市場(chǎng)化改革進(jìn)入深水區(qū)，有關(guān)方面尋找各種突破口來(lái)推進(jìn)改革，具有積極意義，然而亦應(yīng)牢記，改革的內(nèi)容永遠(yuǎn)大于改革的形式。要建立交易中心，有關(guān)部門(mén)的思維必須更貼近市場(chǎng)、更貼近法律。如果跑政策、跑重點(diǎn)電煤、跑運(yùn)力的局面不改變，恐怕無(wú)論在哪里都無(wú)法建成真正意義上的煤炭交易中心。
 

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